燃油附加费下调如"蜗牛"上调如"疾风"

而后者大多数是无固定工作的低收入群体，收入越低，纳税越多，这显然违背了税收的公平原则。

在现实经济中，生产者、销售者和价格管理者的这种选择，可以形象地叫做向上看齐规律。第三个重要经济现象是价格的向上看齐规律和棘轮效应。

然而，这种温和的物价总水平上涨，会产生积累效应：积累到一定程度，就会出现物价总水平上涨预期，导致自激型物价总水平上涨，物价总水平上涨率将迅速提高，形成恶性物价总水平上涨。对于纸币价格体系而言，由于绝对价格向下刚性和向上看齐规律，如果某种商品的价格高于合理价格（由价值决定的价格）时，就会带动其他商品价格上升。2. 短期供给与价格上升。（一）货币政策和供求管理失效微观经济行为的物价总水平效应，对应于被动性纸币膨胀。而只是说某些商品价格偏低，去调高这些商品的价格。

对应于其形成机制，采取相应的市场管理、价格管理和体制改革等治理对策，能够有效抑制需求刚性效应导致的物价总水平上涨。第二个重要经济现象是商品的价格具有向下刚性。三是保持社会稳定，避免因严重失业而导致动荡，甚至政府解体，希腊主动退出欧元区。

表面上看，希腊是被动的，实际主动权在希腊手中。希腊从外救激活自救要有三个条件：一是财政赤字不断减少，这个目标是2014年控制到GDP的3%。在今年1月初，德国向希腊提出了最后通牒：要么交出财权，要么别想救济、退出欧元区。更麻烦的是，失业率从2008年的7.7%上升至20%以上，其中15～29岁的年轻人失业率高达35%。

进入 张庭宾 的专栏 进入专题： 欧元 欧洲债务危机 。5.通知私人债券人将旧债券换为30年期的新债。

如今相信希腊经济财政恢复健康的人可谓寥寥无几。换言之，去年11月份欧洲央行实施的长期再融资行动（LTRO）虽有成效，缓解了各国的债务压力，但这并不能真正解决希腊这样的主权债问题。笔者倾向于，在3月20日之前，美元将采取相对紧缩的政策，QE3推出的概率很低，以进一步恶化欧元区的国债和商业银行的压力。另外，抛出第二根绳子，让希腊不要彻底陷下去，能撑多久是多久……现在，全球投资者都在翘首以待一个关键结果——2月20日～3月20日，希腊被拯救或者被抛弃。

2.2015年前，希腊公共部门裁员15万人。希腊试图如愿拿到这笔钱，还有很多关口：1.三驾马车达成对希腊的救助协议，这个时间已被推迟到2月20日。80%的受访者表示，除非希腊推行改革，否则反对给予救助款。当然，如果希腊涉险过关，再加上欧洲央行已准备好的第二轮5000亿欧元的LTRO，欧元将能支撑6个月以上。

而据德国《星期日图片报》的调查，53%的受访德国人认为，希腊应退出欧元区。2.出资国国会，即EFSF的成员国国会必须全部批准拯救案。

希腊能否在3月20日完成这个生死时速的游戏，关键看欧盟各国国会是否批准拯救协议，尤其是德国。私人部门对于三驾马车的特权显然不满，三驾马车最近要求希腊将其持有的约1100亿欧元的债券转为新债券，从而掩耳盗铃地与私人部门切割开来。

令欧盟难堪的是，两年后的今天，希腊的财政赤字仍然居高不下。欧盟以及欧洲央行正在做一个艰难的决定，是否要将第二个绳索扔向深陷泥潭、几乎没顶的人——希腊对外金融净资产由1627亿美元增长到3603亿美元，年均增长22%。美国利用信用评级机构搅动一国市场，乃至颠覆一国政权的事情早非个案。要获得较高的信誉，信用评级机构就必须经过较长时间的实践检验才有可能得到市场的认可。同时，这次美国总统亲自提出这一战略，意义重大，矛头明显对准中国。

10年来，美国债务总规模由5.3万亿美元增至15.23万亿美元，已与其国内生产总值相当。2011年8月3日，鉴于美国政治体制弊端、国家偿还债务能力缺乏、赤字削减速度远低于新增债务速度以及经济增长动力不足等四大因素，大公国际将美国本、外币信用等级从A+下调至A，前景展望为负面这一下调评级之举早于标准普尔两天。

进入专题： 信用评级 金融战略 。由于国债收益率是一切利率的基础，因此该国利率也将相应上升，从而造成事实上的财政紧缩，银行贷款减少，增加经济下行风险。

目前，世界多个国家和地区鉴于欧元区的惨痛遭遇，已经开始谋划筹建自己的评级机构。既然权威评级机构的成长需要时间来累积自己的信誉，那么从当下开始培育中国自己的评级机构领头羊，而不是继续落后下去从而与抢先起跑的三大评级机构越拉越远，就成为必然选择。

金融市场是依靠信用存活的，信用是金融市场的基石。1月5日，美国总统奥巴马在五角大楼做了名为《维持美国的全球领导地位：21世纪国防的优先任务》的新军事战略报告，其中谈到我们将加强在亚太地区的战略部署，预算减少不能以削弱关键地区力量为代价，明确提出了美国将把战略重心转移至亚洲太平洋地区，加强在亚太地区的存在。同时，还面临着美国经济复苏缓慢、欧债危机、地缘政治风险等诸多外部风险，未来的经济发展之路将充满崎岖与坎坷。信用评级的影响还不仅如此，以上仅仅是就市场层面的分析。

目前，欧洲的本土评级机构建设正在全速推进，欧洲最大的战略咨询公司罗兰贝格国际管理咨询公司计划组建一个由25家企业参与的集团，每家企业出资1000万欧元，建立一个欧洲信用评级机构，以抗衡三大评级机构，预计2012年第二季度即可发布首项主权信用评级。一旦国内外政治、经济环境发生变化，我国经济发展面临的环境趋于复杂化，则我国的信用评级将面临一定的风险。

二是由于一国企业信用评级一般不会超过该国主权信用评级，故一国主权信用评级不佳将直接增加该国企业在国际市场上的借贷成本。因此，中国金融市场起步晚并不能成为将评级机构的建设先放一放的理由。

耶鲁大学陈志武教授曾表示，如果按一类金融机构占该国金融业的总金融资产的比例来衡量其在整个金融业的地位，判断该类金融机构的发达程度，那么在1900年时，美国的银行资产占整个金融业资产的81.1%，保险公司资产占13.8%，证券公司占剩下的5.1%，当时还没有基金公司和退休养老基金等。2008年金融危机后，美国经济遭受重创，目前正处于缓慢复苏阶段，掣肘美国经济复苏的因素之一，是其国内债务问题从2011年开始愈演愈烈。

第二，虽然中国的金融实力不可与美国同日而语，但数年来中国对外开放逐步扩大，与世界市场联系日趋紧密，目前已成为世界最大的资本净输出国之一，构建具有重要影响力的评级机构正当其时。此举说明中国评级机构在事实面前敢于表明自己的立场、发出自己的声音，大公国际的分析不仅得到了同行的认同与追随，也得到了世界众多媒体的关注，大大提升了自身的知名度与权威性。第三，中国主权信用评级面临下调风险，急需本土评级机构崛起以对抗部分别有用心的唱衰中国风潮。美国之所以能在国际市场上随心所欲，很大程度上在于其右手握有美元霸权、左手握有评级机构这根大棒，使得在同一金融游戏规则内博弈的国家，包括欧洲发达国家同盟，都逃脱不了被美国牵制的命运。

如果采取此种战略，那么标普、穆迪、惠誉这三大美国金融攻击的打手将可发挥重大作用。二是美国将宣布将战略重心转移至亚太地区，这一战略转移，增大了美国通过金融手段遏制中国的可能性。

期间五国首脑下台，政局动荡不安。根据IMF的排名，中国是2010年世界最大资本净输出国，同时也是仅次于日本的世界最大对外净债权国。

首先，谁掌握了信用评级机构，谁就掌握了金融市场的话语权。当这张网达到一定复杂程度时，某个节点上的个体对其他节点个体的信用程度将知之甚少乃至一无所知，因为要获得所有相关个体的信用程度信息实在是一项专业化程度甚高并且信息量庞大的工程，此时信用评级机构的作用就凸显出来了。